股票里什么叫对冲(股票市场上是如何做对冲的)

一、股票市场上是如何做对冲的

股票市场上是如何做对冲的？ 说到股票和股指期货的套期保值机制，首先要了解股票和期货的区别。

就我个人的理解，股票在分散经营风险分担方面做出了突出贡献；当它上涨时，每个人都一起赚钱。

操作不好，股价下跌，大家一起赔钱。

而期货则在价格波动过程中分散风险。

它对应过程，库存对应结果。

因此，当我们看好长期股票并愿意长期持有时，短期内其他因素的干扰可能会导致股价下跌。

为规避风险，同时持有股指期货市场的空头头寸。

这时候有两种情况。

第一，我们担心的风险的实现导致股票和股指期货同时下跌。

那么我们在期货端的空头就可以弥补我们在股票端的短期损失。

第二种情况是，如果我们担心的风险没有得到履行，那么为我们承担风险的期货方的交易对手就会获利，而我们将放弃部分可能产生的利润长期持有。

其实很多人对套期保值、套利、套期保值的概念都不是很清楚，因为从交易的角度来看，他们似乎是在做同样的事情；事实上，我们不同的目的导致我们在风险管理上的差异。

套期保值往往是长期和短期不同目标的操作，通常是长期持有，短期评估风险情况来确定是否要求对冲。

套利是不同的。

不同目标的周期是同步的。

交易的依据是不同标的之间的价格差异的变化。

特点是开仓和平仓同时进行，以标的价差的变化作为利润来源；而对冲的目的也不同。

目前更多是为了稳定价格。

例如，一家公司有一个从接到订单到采购原材料再到交付成品的流程。

对公司而言，订单确认的那一刻，销售价格已经确定，原材料成本价格在生产周期内波动。

如果价格大幅波动，则可能由盈转亏。

因此，该公司有通过套期保值来对冲风险的需要。

二、股票里什么叫对冲

就是对冲交易，亦作：套利交易。

为了避免金融产品投资损失所采用的交易措施。

最基本的方式为采用买进现货卖出期货或卖出现货买进期货，广泛使用于股票、外汇、期货等领域。

对冲或套利交易的初衷是降低市场波动给投资品种带来的风险，锁定已有投资成果，但很多专业投资经理和公司将其用来投机盈利。

单纯进行对冲投机的风险很大。

对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。

方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。

当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

市场经济中，可以做“对冲”的交易有很多种，外汇对冲，期权对冲，但最适宜的还是期货交易。

首先是因为期货交易采用保证金制度，同样规模的交易，只需投入较少的资金，这样同时做两笔交易成本增加不多。

其次是期货可以买空卖空，合约平仓的虚盘对冲和实物交割的实盘对冲都可以做，完成交易的条件比较灵活，所以对冲交易也是在期货这种金融衍生工具诞生以后才得以较快发展。

下面以期货对冲举例说明其操作方法。

期货市场的对冲交易大致有四种。

其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。

首先，这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。

其次，这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。

而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利，一般被称为套期图利。

当然，期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。

只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。

其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。

因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。

除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。

通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。

因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。

这种对冲交易简称跨期套利。

其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。

因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。

这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。

这样的对冲交易简称跨市套利。

其四是不同的期货品种的对冲交易。

这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。

品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。

在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。