盒子网白酒基金，我对白酒题材的长期走势仍然有信心。
中证白酒，其实成份股是比较复杂的，虽然四大白酒占了超过一半的比例，但是二线三线白酒仍然占了很大比例，或许十大持仓以外还有可能有四线白酒。
所以，我们如果单看酱香型龙头茅台和浓香型龙头五粮液实际上还不能准确预判中证白酒的走势。这主要是因为占比不小的二三线白酒涨跌幅也不小，并且和龙头白酒不一定涨跌同步。前面就有一段时间龙头白酒股价不太行的时候，二三线白酒挺活跃。
这一点特性，我觉得值得我们留意。也就是说，如果你对二三线白酒估值不满意但对一线龙头的估值满意的时候，或许买中证白酒指数并不是最好的选择。反之亦然。
不过，当前的情况整体而言，中证白酒的成分股除了个别的估值有点高，其他都还算比较合理甚至低估的。这个结论我不是通过它的历史估值百分位来说的，我觉得在当前的情况下从这个角度来看估值没有意义。
和当前同期的其他消费对比，不少白酒股还是属于非常正常的估值，比如浓香型龙头，动态市盈率也就29而已，前段时间还更低点。跟有些消费类的60-100对比，还算是比较仁慈的，虽然这样直接对比不一定十分科学，但是我们权当做一个定向而不定量的分析就好。
因此，且基于对白酒未来市场稳定性的信心，即利润增长稳定性，有理由对白酒题材的长期走势继续保持信心，主要集中在一线二线白酒。
