盒子网明年股市的投资主线
今年基本上是资源为王，上游原材料价格一路走牛，相关上市公司利润水涨船高，股价也是节节攀升，购买资源相关上市公司股票的朋友，收益总体远远跑赢大盘。那么明年或者从现在到明年的投资主线是什么呢？我认为是中游制造商，逻辑如下：
（1）今年上游原材料价格暴涨，利润非常可观，上游企业相继扩大产能（毕竟赚钱是最大的驱动力），并不存在产能瓶颈问题，比如沙特等欧佩克成员国，近期都大幅扩产原油，油价也因此上冲乏力。
（2）由于今年消费端需求较疲软，终端商品始终无法通过提价转嫁成本，造成中间制造商非常难受，由于需求不足，毛利低，成本高，账期长，导致部分制造商亏损退出，部分被迫减产（毕竟生产越多亏损越多），大的制造商也会因现金流压力压缩制成品库存，减少上游原材料的采购。
（3）由于第二点的原因，明年中游制造商将库存不足、产能不足，造成终端商品供应紧张，而产能的扩张需要时间，这会引发终端商品价格上涨，类似今年的上游原材料的走牛趋势。
（4）再综合前面1-2点，因中游制造业产能不足，而上游原材料产能充足，再加上美联储收紧QE，且加息议程也提了上来，后续原材料价格毫无疑问将继续走低。
总结以上几个因素，明年中游制造业面临的状况是，原材料价格大降，成本大降，随着疫情的恢复，终端需求将进一步走强，但商品产能不足，成品价格将显著上涨，公司毛利率净利率将大幅提升，在利润率和产能同时上升的美好阶段，公司业绩将是步步上升，跟今年的上游上市公司极其类似，所以，中游制造商将是明年确定性很强，可能贯穿全年的一条投资主线。
风险：美联储缩减QE和加息预期引发的市场动荡。
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