盒子网回踩后正常调整，行情还将继续！
情绪阶段：秋
情绪热度：60%
仓位建议：短线2成，趋势3成
板块方向：军工，第三代半导体，风电，疫苗，新能源汽车及产业链
两市震荡收跌
今天大盘在外围股市普遍下跌的背景下，两市大盘低开低走，盘中跌破昨天的低点，沪市最低回踩3332点附近，随后券商企稳回升，华林证券(15.1，3.71%，11.5)领涨，带动大盘逐步走稳止跌，截止收盘两市小幅收跌。天眼盯盘显示，今天风口为玻璃制造、纺织板块。北上资金流出15.55亿。
回踩属正常，调整空间还有多少？
此前的收评中有提到大盘可能有两种演变，一种是回踩3320-3350区间后再企稳向上，另一种是直接逼空上行。由于昨天大盘指数出现缩量，60分钟K线出现背驰迹象，所以今天的回踩在情理之中，这么来看的话大盘大概率选择第一种走势就是回踩后再度向上。那么今天发生回踩后未来还有继续下探空间吗？理论上来说一旦60分钟出现背驰，则短线一般都会回踩下5日均线，今天5日线在3309点，按照当前的上行修复速度，明天5日线将在3332点附近，这个点位正好是今天低点附近，而从分时图上来看3332点附近下午考验了2次后尾盘走稳，尤其是北上资金尾盘回流迹象明显，说明后市进一步下探的空间已经不大，不出意外的话(隔夜美股不大跌)3332点有望成为这次回踩的低点(若发生意外(隔夜美股大跌)则回踩极限相应下移至3320点也就是60日线附近)。
明天理想的走势是小幅震荡后就开始回升，能否反身向上大金融板块的表现是关键，金融股先于大盘调整且已经盘整了两天，但资金并未明显流出，银行保险已经连续多日资金净流入，近期消息面也开始有吹响大金融(外媒称中国银行业监管层面正在缓解银行业降低利润的要求)，明天若能带领大盘反身向上则市场有望结束调整并向3458点前高发起冲击。
策略及仓位
操作策略上，回踩将是踏空者低吸的上车的机会不要再错过，再错过的话四季度基本上可以不用做了，后面一旦大涨再去追高心态上就会崩掉，已有仓位的投资者也可伺机低吸加仓积极对待当下行情。仓位上整体暂维持35%-40%谨慎做多，后市行情若延续强势的话尤其是如果出B点的话仓位应该还会往上提升(上证50已经提前出B点)，这点投资者如遇到行情盘中有变化时要灵活应对。
根据万得数据统计，今年以来回购金额排名前五位的行业分别是非银金融、家用电器、食品饮料、医药生物、电子，回购是公司管理层对于公司未来发展的信心的一种体现，在一定程度上反映了此类行业的发展较为稳定，未来的盈利能力较强，同时也反应了行业整体的流动性较好，释放积极信号。
券商板块延续调整以及受到利好刺激的深圳概念股出现回调，反映了当前市场的情绪趋于谨慎，股指短期存在休整蓄势的可能。
但同时盘面中的结构性机会亮点也较为突出，市场资金对于业绩的关注在股价上得到了充分体现，部分上市公司三季报业绩超市场预期，股价迎来上涨，业绩和成长性将成为引领市场进一步企稳的关键，若三季报业绩持续超预期，将有望成为带动市场反弹的主线。同时再次强调，可重点关注景气上行且具备政策利好催化的第三代半导体概念。
然后，今天市场发布了9月的社融数据。社融新增近3.5万亿也好于预期，主要源于支持实体投资的贷款多增和政府债券融资的高峰，具体来看：
9月新增社融达3.48万亿，同比多增9657亿，多增程度较上月小幅收窄，而仍明显好于我们的预期（2.9万亿）。主要的推动因素来自大超预期的对实体贷款，9月新增达1.9万亿，超我们预期4500亿，见上文分析。此外下半年政府债券融资高峰如期而至，9月新增政府债券达1.0万亿，同比多增逾6000亿基本符合预期。此外表外融资新增26亿与我们预测（0亿）一致，并且结构上与企业生产活动的活跃化直接相关的未贴现汇票（1502亿）仍保持高增，信托贷款和委托贷款在央行货币政策正常化背景下被进一步压降。企业债券融资同比少增1000亿，部分由大幅多增的企业中长贷所代替。9月社融存量同比再度小幅上行0.2个百分点至13.5%。
我们可以发现，8月以来央行通过MLF的小幅净投放，一定程度上对冲了再贷款再贴现工具近期投放放缓导致的基础货币紧张格局，加之M2增速如我们预期的回升，年内预计央行仍将以维护企业投资所需中长期融资和居民购房融资需求为主。
四季度货币政策维持当前略偏松的信用环境概率较大，并且MLF和再贷款再贴现工具的配合使用即可完成任务，不需动用指标意味更强的降准等工具。对货币边际收紧的准备可以推迟至2021年。这从之前判断11月以后，政策流动性可能收紧的预期来比，算是一个比较好的信号。
好了，今天的内容就到这里，咱们明天再聊。
