大行评级 | 瑞银：上调青啤目标价至92.5港元 评级“买入”真相是怎么回事

来源：格隆汇

格隆汇5月22日丨瑞银发研究报告指，鉴于青啤(0168.HK)的区域利润优化、产品组合升级，以及原材料成本压力缓解，今年首季业绩强劲，明确的高端化战略强化了该行对集团盈利增长前景的积极看法。管理层指引，今年每单位的销售成本增长约1%，低于该行早前预期。该行将集团2023至24年的盈利预测上调25%21%，以反映胜于预期的利润率改善。该行认为，青啤目前的估值具有吸引力，预计其H股相对A股的估值折让将从目前的36%收缩，因为第二大股东复星国际(0656.HK)的减持计划已于2022年6月结束，而管理层正与全球投资者改善沟通。该行将公司目标价由84.7港元上调至92.5港元，维持“买入”评级。