盒子网【黄金波动陷入震荡区，1800美元/盎司区间已经震荡3个月之久，市场静观美联储政策变化，决战时机还未来临。】
黄金与所有“有色金属”不同，有色金属价格周期取决于宏观经济周期和通货膨胀周期，进入2021年几乎所有“有色金属”价格走势都远远强于黄金，主要原因就是美国进入通货膨胀周期，带动了全球原材料价格飙升，尤其是有色金属价格，涨幅惊人。
那么，黄金呢，我们曾经明确指出，黄金主要是对冲美元风险和美股风险。可是最微妙的就是美元，美元理论上早就应该破产，这个严重超发的美元，过去44个月超发25万亿美元；可是，作为世界货币，牢牢掌控着全球金融霸权，要想让美元一下子崩溃真是有点难度。最近，美联储一直在讨论如何进行美元“收缩计划”，这对黄金运行趋势会产生一定影响。
第一，如果美元开始进入“紧缩银根”阶段，对于黄金形成利空。
显然美联储如果收缩美元，美元汇率会开始回升，美元会越来越值钱。这时黄金价格就会相对回软。但是，现在美联储究竟敢不敢“紧缩银行”，这成了全球重点讨论的焦点。
第二，如果美联储真的紧缩银行，美元汇率虽然会反弹，但是美国股市泡沫一定会破灭。此时，黄金又会发挥对冲美股泡沫风险的作用，黄金仍然有机会出现价格飙升。不过，这个难的并不是理论，而是难在对于时间节点的把握。毕竟美国股市一路牛市至今，已经逼死了无数大空头，而黄金能够勉强维持强势，主要还是得益于美元的跌跌不休。
第三，黄金最终趋势还是决定于人们对于全球金融系统风险的判断；如果受到美国金融系统灾难性影响，世界各国都爆发经济危机，黄金价格将会成为坐着火箭飙升。
长期来看，黄金价格指数，是唯一可以媲美道琼斯价格指数的市场，黄金过去三十年坚挺程度是远远超过美元、欧元以及任何其它货币的。
