盒子网电网作为新基建投资不可缺少的重要一环，这家公司已布局其中重要设备，2022年预估PE估值只有10倍出头
长高集团（002452）：
公司为高压开关单相冠军，产品电压等级从中压、高压，延伸至超高压、特高压，550kvGIS（气体绝缘开关设备）生产线预计年内投产，将受益本轮电网建设高潮；
2016年起公司积极布局光伏业务，从地面电站到分布式EPC，当前已经与国家电力投资集团有限公司湖北分公司签订《合作框架协议》推进屋顶分布式光伏项目；
预计2021-2023年公司收入为15.7/27.87/50.49亿，净利润2.7/3.94/6.42亿，同比增速为26.56%/46%/62.84%，首次覆盖，给予“买入”评级；
风险提示：下游需求不及预期。
前期电力设备板块出现显著回调，但行业基本面向好趋势不变。1月光伏装机、新能源汽车销量等数据均符合预期。银河证券周然认为当前两会窗口期打开，梳理了近15年电力设备新能源指数在两会前后的走势发现，春节后到两会闭幕前上涨概率为60%，板块的两会行情值得期待。
今日覆盖尚在底部的电网标的长高集团，公司的主业GIS组合电器受益特高压建设提速，并积极布局分布式光伏建设与运营业务，2022年业绩有望迎来爆发。
预计2021-2023年公司收入为15.7/27.87/50.49亿，净利润2.7/3.94/6.42亿，同比增速为26.56%/46%/62.84%，对应当前52亿市值对应今年PE估值只有10倍出头，首次覆盖，给予“买入”评级。
公司GIS组合电器成最快增长极，特高压建设提速增厚高压开关业绩
公司为高压开关单相冠军，在隔离开关和接地开关类产品的设计研发有二十年历史，产品电压等级从中压，高压，延伸至超高压、特高压，先后自主研发了1100kV户外特高压交流隔离开关等。
公司下游客户为国网和南网及其他央国企，销售回款能力强，剔除2018年影响，公司净现比保持在88%左右，位于可比公司前列。
公司的GIS（气体绝缘开关设备）有望成为公司业务重要增长极，2022年较2021年新增110kV-1000kV等级变电站数量分别为1889座、432座、30座、72座、9座、57座。预计2022年新增GIS需求约为167亿元。
公司的550kvGIS生产线预计年内投产，产品竞争力向更高压段延伸，产品预计年内投产，由于电网招标多集中在下半年，新产品有望在2022年形成销售收入，丰富的产品线在“十四五”电网投资加速的背景下受益。
光伏从地面电站到分布式EPC，订单受益协同效应
2015年公司开始布局新能源业务，前期模式以地面电站运营为主。2016年起，公司在完成光伏地面电站的经验基础上，向分布式光伏、风电EPC等利润率较高的项目转移。
2021年开始公司逐步开始出售自持的电站项目，加速资金周转，便于在分布式光伏发展背景下跑马圈地。
2021年12月8日公司与国家电力投资集团有限公司湖北分公司签订《合作框架协议》，双方共同合作推进湖南省衡阳市雁峰区整区屋顶分布式光伏项目，初步确定建设规模不低于100MWp。若按40亿元/GW平均售价计算，此次合作规模约贡献营业收入4亿元。
