盒子网1.注册制？不一定利好……股票市场全面注册制启动，市场解读非常多，主流声音都认为是利好，坊间朋友交流间也认为，注册制将会由券商全面拉升开始带领市场走出一波类似2014年的牛市。
2.what？但是，冷静！我们来看看注册制主要影响的几个方面：股票采用注册制发行上市，对于券商来说，投行业务量会增加无疑，但有一个问题，物以稀为贵，既然上市变的容易，虽然上市公司ipo业务量增多，但单个IPO费用很可能会下降，IPO的业务含金量会逐渐下降，最终可能是薄利多销局面，对于业绩贡献可能增量有限。
3.再看看对券商经纪业务影响，想一想，股民会因为注册制而根本上改变什么交易习惯么？别忘了这次注册制没有改变投资参与门槛，涨跌幅也依然是10%，只调整了上市前五日涨跌幅度，上市5天不设涨跌幅，参考科创和创业板，变化只在于新股会更快速的找到市场定价。
4.股民该投机投机， 该价值依然价值，只有涨跌会影响股民的交易量，至于股票哪来的怎么来的不重要，市场交易量预计不会发生明显变化。
5.所以认为注册制利好券商的朋友们，可以稍微舒展一下身体看看太阳了。
6.注册制无疑会增加上市公司数量，从宏观层面来说，扩大了企业直接融资的渠道，池子中的鱼越来越多，大鱼小鱼，健康的有病的鱼都有，作为渔民（股民）来看，池子中水还是那么多（资金），而且捞到好鱼的概率变小，理性来说，收成可能会变差。
7.更重要的是，目前这个池子也没有清理机制，越来越拥挤不堪。
8.说了这么多，个人认为注册制全面实施只是大幕拉开，未来更重要的看点在于退出机制的制定安排，既要多多放鱼进来，又要保证鱼池的质量达到动态平衡才是核心。
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