盒子网【每日炒股小知识】技术分析理论的基础—道氏理论
道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道-琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关证券市场的文章，经后人整理，成为我们今天看到的道氏理论。
主要原理
(1)市场平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。此外，他还提出平均价格涵盖一切信息的假设。目前，这仍是技术分析的一个基本假设。
(2)市场波动具有某种趋势。道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最线以将他们分为三种趋势:主要趋势、次要趋势和短暂。主要趋势是那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮;次要趋势是些持续3周~3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整;短暂趋势持续时间不超过3 周，看起来像波纹，其波动幅度更小。
(3)主要趋势有三个阶段(以上升趋势为例)。
第一个阶段为积累阶段。该阶段中，股价处于横向盘整时期。在这一阶段，聪明的投资者在得到信息并进行分析的基础上开始买人股票。
第二个阶段上涨阶段。在这一阶段，更多的投资者根据财经信息并加以分析，开始参与股市。尽管趋势是上升的，但也存在股价修正和回落。
第三个阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个积累期。在这一阶段，市场信息变得更加为众人所知，市场活动更为频繁。第三个阶段结束的标志是下降趋势，并又回到积累期。
(4)两种平均价格指数必须相互加强。道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成。
(5)趋势必须得到交易量的确认。在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。
(6)一个趋势形成后将持续，知道趋势出现明显的反转信号。这是趋势分析的基础。然而，确定趋势的反转却不太容易。
对道氏理论的评价
道氏理论自问世以来，经历了时间的考验，曾经数次在股票市场长期趋势的转折关头发出及时准确的信号，令很多人信服。道氏理论作为股价理论的重要基础，有他的合理成分。
道氏理论具有合理的内核和严密的逻辑，指出了股市循环和经济周期变动的联系，在一定程度上能对股市的未来变动趋势作出预测和判断，因而拥有很多信奉者，为投资大众所熟悉。依道氏理论编制的股票价格平均数和股价指数是反映经济周期变动的灵敏的晴雨表，被认为是最可靠的先导指标。有证据表明，道琼斯指数领先经济周期好转6个月而向上变动，比经济衰退领先3~6个月而向下变动。
道氏理论对以后的技术分析法有重大影响。尽管道氏理论主要是对股市变动的长期趋势作出预测，但后人却在道氏理论的基础上发展演绎出种种长期、中短期的技术分析方法。因此，道氏理论被认为是技术分析法的鼻祖。
但是人们对道氏理论也提出不少批评意见，并且涉及它的实用性和可靠性，主要有以下几点:
道氏理论最明显的缺点是侧重干长期分析而不能作出中短期分析，更不能指明最佳的买卖时机。
即使是对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，而要等股价变动数周甚至数月以后，在两个股价平均数明显突破上一次的高峰或低估后才能发出趋势转变的信号，因此它的预告有滞后性。
股票市场的实际变动，特别是长期趋势和中期趋势，并不像道氏理论表述的那样泾渭分明，人们很难将它们加以区分，加上这以理论多次发出错误信号，使投资者遭受损失。
道氏理论过于强调股价平均数，但股价平均数不等于整个股票市场，并非所有股票都与股价平均数同涨同跌，这一理论没有给投资者指出具体的投资对象。
道氏理论将工业股价平均数与运输业股价平均数相关联有其历史背景，在道氏理论创建时，铁路运输在美国经济中占有重要地位，但时至今日运输业的变动是否能代表整个经济的背景状况已不能令人信服。
【注：以上内容仅供学习参考，本人不荐股、推股，望各朋友理性投资[心]】
