高瓴资本三季度减仓公司及原因分析

1.高瓴资本三季度减仓公司及原因分析1、减仓公司医药医疗赛道的爱尔眼科、凯莱英、泰格医药、凯利泰、甘李药业。

2.新能源赛道的宁德时代、恩捷股份。

3.消费电子和休闲食品类的公牛集团和良品铺子。

4.2、原因分析高瓴资本本次减持，感觉更像是一次集体行动。

5.原因可以分为以下几种：（1）估值高、涨幅大的公司，包括宁德时代、恩捷股份、凯莱英、泰格医药。

6.宁德时代，高瓴资本2018年中报就进入，到现在已经涨了近十倍。

7.恩捷股份，高瓴资本是在2020年9月，以72元/股的价格，耗资15亿元，定增买入，目前已经涨了4倍。

8.泰格医药，高瓴资本2018和2019年分两次买入，平均成本40多元，目前也是接近涨了4倍。

9.凯莱英，2020年10月13日高瓴通过定增买入440.53万股，成本227元，涨了接近1倍。

10.别人想的是年化20%的收益，结果一年涨了几倍，哪有不减仓的道理，而且目前新能源和医药CRO赛道估值都处于高位，如果市场有变，需要好几年消化高估值。

11.（2）容易受到政策影响的公司。

12.高瓴资本在教育双控前，减仓教育股，躲过教育股大跌，可见高瓴资本对政策的把握超过众多个人投资者，甚至机构。

13.本次高瓴资本减仓甘李药业、凯利泰，感觉更像是一次政策的应对，这两个个股股价基本处于低位，很可能的原因是胰岛素和骨科器械很容易受到集采的影响。

14.所以短期还是建议不要碰很容易受到政策影响的公司。

15.（3）一级市场进入的公司，持仓成本低。

16.公牛集团和良品铺子都是高瓴资本一级市场进入的公司，经过公司的高速成长期，有换仓需求的时候，就容易被减持。

17.最近，都在传，高瓴资本在找下一个宁德时代，我们也要学习这种理念，找到未来的发展动能龙头，这样才可以找到10倍股，甚至百倍股。