盒子网1.瑞士信贷盘前大跌近60%。
2.还有170亿美元AT1债券价值被清零，更是引债券持有人震怒。
3.！汇丰控股股价在香港暴跌，也是因担心债券风险敞口。
4.受债券担忧影响，汇丰股价创下近六个月来最大跌幅。
5.在瑞士政府撮合下，瑞银(UBS)以30亿瑞郎(约合32亿美元)总对价收购正处危机中的瑞士信贷(Credit Suisse)。
6.据瑞银在官网发布新闻稿，瑞士信贷股东所持22.48股瑞信股票将换得1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞郎。
7.金融嗜血可见一斑。
8.而更让投资者愤怒的是，瑞士信贷(Credit Suisse)名义总金额约160亿瑞郎(约合172.4亿美元)的额外一级资本债券(Additional Tier 1 Capital)将被减记为零。
9.AT1债券是在全球金融危机之后欧洲监管架构下设计的产物，是一种次级债务，可计入银行的监管资本。
10.在全球金融危机之后，更多的一级票据被创造出来，以确保危机时期的损失将由投资者来承担，而不是由纳税人来救助借款者。
11.在瑞士信贷(CreditSuisse)和更广泛的银行业危机中，全球银行债券的大幅波动发生在几个月前，此前亚洲一些金融机构的债券出现了前所未有的下跌。
12.目前瑞信资本工具共14支，其中tier-1有13支。
13.的确都属于减记型工具，比如最新一支2022年发行的(U.S.$1,650,000,0009.750 per cent. Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes)。
14.减记型号工具触发事件不一定是破产清算，只要触发监管认定的“生存事件”(Viability Event)，就可以减记为零。
15.因为瑞十监管都动用特别法令了，所以触发生存事件条件应该是达到了的。
16.这种处理避免了瑞信破产危机，但可能会导致全球银行其他一级资本融资难度上升，从而对后续信用扩张形成约束，这一定程度上是欧美货币政策传导路径和结果，效果达到了，欧美央行加息也就快结束了。
17.当然，参与其中的投资者，该承受的风险，一点都不会少。
18.仅供参考
