盒子网1.导言Introduction市场在持续一个半月的上涨后迎来一波回调，市场活跃度较为一般，股票多头策略总体风格近期有明显切换，受益于研报发布事件驱动，基本面为主的管理人产品表现相对较好，灵活型策略及可转债多头策略在净值进攻性上会稍逊一筹
2.市场总体处于适合长期投资股票策略的区间时段。
3.风险溢价变化情况风险溢价22年两次触顶回落，当前值为5.56
4.目前依然处于值得投资的区间，但是性价比已经在下降，市场有回调的需求，短期业绩验证的需求较大，预计在3-4月份年报及1季报出来之后，才会有进一步的行情发展。
5.股债相对回报率截至上周，股债相对回报率0.93，大于历史80%的股债分位数，股票市场的安全边际高于债券市场
6.市场热度分析A股日成交量近一周在8000亿每日，与去年11月基本持平，沪深两市个股涨跌互现，市场总体交易氛围较为理智
7.权益多头策略不宜盲目追高。
8.估值分析截止上周，万德全A估值17.98，市净率1.7，相较上月基本持平，依旧处于历史较低位置，股票策略潜在配置性价比较高
9.风格切换情况1月份普涨后回调，上周指数风格未有明显切换，500及1000指数跌幅明显但周中迎来反弹，大盘股指数则反弹乏力，本周持续下行，但下跌幅度不及小盘股指数
10.指数走势来看小盘股强势行情或告一段落，市场有回调需求，风格不明朗。
11.风格因子收益表现截至上周，从风格因子收益来看，市值因子维持大幅度走弱，贝塔因子的贡献继续下降，账面市值比因子由负转正，盈利能力因子表现良好
12.市场朝着基本面的方向移动，大盘股逐步占据优势，但总体收益的贡献逐步由市场贝塔带动转换为，预计近期 Alpha 收益较为悲观。
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