里昂：下调太古(00019)评级至“跑输大市” 目标价65港元真相是什么

里昂发布研究报告称，将太古股份公司A（00019）评级由“跑赢大市”降至“跑输大市”，并合对太古地产（01972）及国泰航空（00293）最新预测，及纳入东南亚饮品业务的评估后，将其2023-24年经常性利润预测下调2%至3%，并下调估值基础，NAV折让幅度由36%扩至42%，目标价相应由68港元下调至65港元。即使公司末期股息是正面惊喜，但去年下半年经常性利润26亿元，低于该行预期。考虑太古的投资计划及股票当前对资产净值（NAV）的折让，该行预计股票回购计划不会继续。